上周白银小幅反弹后，急挫并刷新下跌低点至5646。白银避险功能成为上周市场关注的焦点，本周仍将延续。

    基本面

    上周初，意大利和塞浦路斯选举结果出炉，其中意大利选举结果出人意料，喜剧演员格罗斯领导的“五星运动”在选举中赢得近25%的选票，仅略低于贝尔萨尼领导的左翼联盟和贝卢斯科尼领导的右翼联盟。政党三足鼎立的形势以及互不合作的态度，让组阁进程举步维艰。意大利将如何走出政治泥潭？其中潜藏的政治危机令资金选择白银之类的避险工具。

    美国方面，上周的好消息是伯南克依然坚定宽松，认为目前QE政策产生的效益远大于风险，缓解市场对美国宽松政策退出的担忧；更好的消息是美国国会减支谈判破裂，自动减支措施启动，但其对经济的伤害虽然得到市场的认同，但至少在短期之内难以显现。因而，美元依然我行我素，强势上攻。

    本周，欧洲方面，将于周一召开欧元集团会议，意大利政治局势将是本次会议讨论的重点之一。同时，关注援助塞浦路斯的新进展，虽然该国无法与意大利相提并论，但同样牵动市场对于欧元的信心。无论哪个国家的局势进一步恶化，都将抬升市场的避险情绪，令白银受益。

    本周，美国2月非农数据将披露就业市场的最新表现。市场目前普遍预计美国2月份季调后非农就业人口将增加16.0万，同期失业率料将持稳于7.9%。若非农就业表现疲软，将打压投资者对美国经济增长的乐观信心，以及强化美联储维持刺激政策的预期，利空美元，利好白银。

    技术面

    从日线图上看，白银上周五收一根带长下影线的十字星线，走势与今年1月4日的k线类似，后市需要大阳线确认反弹走势；指标方面也存在同样的相似，KDJ金叉反弹，MACD低超卖，等待反弹后形成金叉。日内上方压力5850，5900；下方支撑5750，5700。

    操作策略

    周内，稳健投资者可等待大阳线确立反弹走势后，跟进做多；激进者可轻仓预埋多单，等待大阳线后，加仓做多；若未能强势反弹，则止损离场。

    以上观点仅供参考