市场综述

　　昨晚美国公布的经济数据大多表现较好。12月17日当周初请失业金人数降至36.4万人，低于预期的37.5万人，降至三年半低位，12月消费者信心指数创下六个月高位，11月领先指标连续第七个月上升。尽管第三季度国内生产总值的环比年率终值向下有所修正，但多数数据还是支持了美国经济正逐步获得动能的看法。数据公布后，推动美国股市连续第三个交易日上涨，原油价格也连续第四个交易日收高。美元指数曾短暂上行触及80.13的日内高点，但受到市场交投清淡限制，随后回落于79.9一线。

　　从近期的美国经济数据看来，美国经济表现出复苏的良好迹象，但明年的表现也有一定的不确定因素。政府在预算政策方面仍存在分歧，关于薪资减税以及长期失业救济政策能否延长依然存在争论。同时欧债危机对美国经济也会形成负面影响。预计复苏进程可能依然漫长。但是相对其它经济地区的经济放缓以及欧洲明年可能的衰退，美国经济前景相对还是较为乐观的，对美元也形成支持。避险需求也可能推动美元进一步走高。

　　图形上看，美元依然处于上升通道之中，下方支撑来自10月底以来上升趋势线79.5附近，上方阻力位于前期高点80.7水平。

　　欧元兑美元

　　欧洲央行21日进行大规模贷款操作仅在短期内提振了欧元，从欧元近两日的表现来看，市场对于这一权益之计的效果并不十分看好。而且目前市场美元流动性紧缺，而欧洲央行的此次贷款未能降低银行的美元融资成本，也使得它的安抚作用显得有限，欧元连续两日微幅收跌。

　　新年之前预计市场为规避风险不会进行大幅度的操作，欧元不会有明显的方向性。然而进入2012年后，预计欧元的走势依然严峻。一方面，欧元区国家主权信评可能遭调降，国际信用评级机构对于欧元区国家进行大规模的信用评级调降的风险依然存在，尤其目前法国的3A评级岌岌可危，进而威胁到欧洲金融稳定机构的AAA级评级，这可能意味着现有的短期救援机制难以为继。另一方面，2012年一季度欧元区的债务到期压力巨大，估计约有2，300亿欧元银行债券、多达3，000亿欧元政府公债、以及超过2，000亿欧元的抵押债务全部将在明年第一季到期，欧元区债市面临更多新压力。

　　此外，欧洲可能进入衰退的风险加大，即使以经济最强健的德国的情况来看，尽管近期的经济数据表现较好，但市场对于德国第四季度及2012年第一季度经济下滑的担忧正在加剧。德国上周重新恢复了银行业援助基金，恢复“缩短工时”补贴等在危机高峰时采取过的举措，也凸显了德国政府对于经济前景恶化的担忧程度。

　　可见欧元区明年面临的困难重重，欧元的前景依然不乐观，2012年初欧元延续前期的跌势。图形上看，欧元兑美元下方支撑需关注上周触及的11个月低点1.2945，随后是2011年低点1.2860。上方阻力在1.32整数关口。

　　英镑对美元

　　英镑昨日基本维持振荡走势，最高曾触及日内高点1.5727，随即回落。近期英镑走势明显优于欧元，从欧英交叉盘来看，英镑兑欧元也连续走高，昨日收于11个月高位附近。尽管英国经济表现平平，但市场依然青睐英镑，认为英镑是规避欧债风险的相对安全货币。但从长期来看，英国不可能在欧债危机中独善其身，而且英国继续放松货币政策的可能性也很大，预计近期的涨势难以持久。

　　图形上看，英镑上方阻力位于55日均线所在的1.5750附近，下方支撑位于11月以来低点1.5420附近。

　　美元兑加元

　　加元近期走势较为强劲，兑美元连续三个交易日走高，昨日收在两周高位。受助于昨日美国乐观经济数据的带动，市场风险意愿略升，同时原油价格上扬也扶持加元表现优于其他货币。从加拿大自身经济来看，其受外部影响较大，欧元区情况如果恶化将对加拿大构成主要的威胁，而根据国际货币基金组织的观点，加拿大2012年的经济增长可能会有所放缓，难以为加元提供动力。另外，尽管美国经济改善会带动加元走势，但是如果市场避险情绪较高，依然会拖累加元走低。

　　图形上看，新年之前加元继续走高的幅度可能有限，预计美元兑加元汇率可能维持在1.02附近窄幅波动，新年之后则需关注市场风险情绪的动向。美元兑加元下方支撑位于100日均线1.015附近，上方阻力位于1.04的前期高点。

　　美元兑日元

　　美元兑日元昨日振荡中小幅上扬，收报78.16附近，自从日本当局10月31日入市干预压低日元汇率以来，美元兑日元波动幅度一直局限于2日元区间内。昨日日本政府公布的国家战略指引中再次警告可能会干预汇市，凸显日本政府对于日元走强对于出口的不利影响十分重视。短期来看，美元近期表现强势，推升美元兑日元温和走高，日本当局暂时无需进行干预。但进入新年后需关注市场风险情绪对于日元的影响，如避险情绪高涨则日元被大量避险买盘推升。此外，预计2012年三月底临近日本财年结束之前，对日元的购买需求逐渐加大，也使日元有升值压力，届时有可能引发日本当局的干预操作，打压日元大幅走低。

　　图形上看，美元对日圆上方阻力位于2010年以来下降趋势线压力所在78.30附近，短期内维持窄幅波动的可能较大。

　　黄金

　　黄金价格自上周跌破200日均线的重要支撑以来，尽管有所回升，但整体表现较为疲弱，昨日又小幅下跌至1600美元整数关口，在200日均线构成的阻力位下方盘整。年末交易商不愿持有大量交易头寸，预计新年之前金价将维持窄幅波动的走势。进入新年后，需继续关注市场对于美元的需求情况以及欧债问题的发展。如对于美元流动性的需求持续紧张，美元有望继续保持强势，将不利于金价走势。但中长期黄金价格上升的大趋势未变，金价依然运祥在自2008年四季度以来的上涨趋势线上方。建议投资者保持观望，关注金价对1630附近的200日均线阻力位突破情况。