欧债危机的外溢效应仍在不断显现。随着危机加剧引发的避险情绪升温,国际投资人纷纷撤离各类所谓的高风险资产,其中,以金砖国家为首的新兴市场首当其冲。
据彭博的数据,今年以来,金砖国家货币的跌势创下至1998年以来之最。仅在第二季度,巴西、印度、俄罗斯等国货币对美元的跌幅就高达两位数,跌势远超过了在债务漩涡中心的欧元。有分析认为,在欧债危机仍看不到头的大背景下,投资人对于新兴经济体增长前景的担忧日益加重,如果欧元区局势不能尽快出现明显改观,新兴市场货币未来几个月可能继续走低。
“金砖”领跌新兴市场货币
来自彭博的数据显示,本季度迄今为止,印度卢比、俄罗斯卢布以及巴西雷亚尔的跌幅在所有25个主要新兴市场货币中高居前列,这种情况在过去13年来还是头一回出现。
以美元为参照,本季度迄今,巴西雷亚尔累计下跌了12%,跌幅位居31种最活跃贸易货币之首;同期,俄罗斯卢布跌了11.5%,印度卢比则跌了10%,跌幅几乎为欧元跌幅的两倍。上周,卢布对美元再跌2.4%,雷亚尔跌0.8%,而印度卢比对美元则重挫2.9%,创下历史新低。
另据汤森路透周一发布的一项对汇市分析师的调查,市场对于人民币汇率的空头押注已升至两年多来最高水平。
经济学家表示,随着欧债危机持续发酵,过去很长一段时间“领涨”全球的金砖国家也开始受到波及,各国都不同程度出现经济降温的迹象。
曾在IMF担任经济学家的SLJ宏观对冲基金合伙人任永力(Stephen Jen)表示,他对金砖国家货币前景相当悲观,随着全球经济和资本流动的脚步放缓,新兴市场国家的许多问题也会相继暴露,在此情况下,投资人也会重新审视对这些市场的投资,资金出逃的情况可能相当严重。
曾任摩根士丹利全球货币研究主管的任永力预计,巴西、俄罗斯和印度本币到今年年底可能下跌至少15%。
印度连续出手拉抬本币
与一年前纷纷出手抑“热钱”不同,眼下新兴经济体决策者们都在为本币的跌跌不休而烦恼,当局都在采取各种措施提振本币。
印度财政部周一宣布,放松对外资投资印度国债的限制,外资可购买印度国债的上限上调50亿美元,至200亿美元。分析人士指出,周一的新举措是印度当局旨在提振本币的又一努力。官方人士透露,政府已准备了多达12种手段来抑制本币跌势。
低迷的经济增长、糟糕的公共财政状况以及居高不下的通胀,拖累印度卢比过去一年下跌了20%,沦为亚洲表现最差的货币。近期,印度卢比对美元汇价不断创出新低,这让央行和政府高度警惕,据报道,印度央行近期已不止一次通过抛售美元来干预汇市,但收效并不大。
俄罗斯财政部长西卢安诺夫上周末透露,针对近期卢布大幅下跌,俄央行采取了程度有限的抛售外币干预举措。同样受困于本币跳水的巴西央行则在5月下旬入场干预汇市,遏制本币雷亚尔的跌势,此前雷亚尔对美元一度单日跌逾2%。
欧债打击新兴市场人气
随着欧债危机推高避险情绪,亚洲货币、股票等高风险资产近期遭到国际投资人抛售,使得包括韩元、印尼盾、新元和泰铢等亚洲新兴市场货币纷纷连续走低。市场人士注意到,最近一两个月,韩国、印尼等国央行均进入汇市拉抬本币。
本币持续走低,一定程度上是资金出逃新兴市场的结果。美银美林本月中旬发布的最新月度调查显示,全球机构投资人过去十周中有八周都在撤离新兴市场股市,其持仓已降至自去年10月份以来的最低水平。相比一年前,一项覆盖金砖国家股市的指数——MSCI金砖国家指数已累计下跌25%左右。
资金跟踪监测机构EPFR的统计显示,过去七周以来,全球投资人有六周都在从新兴市场股票基金(EMEF)中撤资。截至6月20日的一周时间里,亚洲除日本外的股票基金更是遭遇了今年迄今为止规模最大的单周“失血”。
资金外逃的背后,除了欧债危机引发的避险情绪,还有新兴经济体本身的增长放缓难题。花旗编制的一项衡量金砖国家数据超预期情况的指数本月跌至负的81.1,而三个月前这一指数还报在15.8,可见最近几个月这些国家经济数据的显著降温。
|