在未有明确利空消息的情况下，白银在上周下半周连收两根大阴线，正式步入调整。

     基本面

    上周，日本央行极度宽松政策，引发全球爆发货币战的担忧。德国总理及德国央行行长纷纷发出警告，指责日本政府干预央行独立，使汇率趋于政治化，将引爆汇率战。此观点得到大鳄索罗斯的认同。一旦各国，尤其是主要发达国家，在汇率问题的摩擦加剧，引致主要货币纷纷贬值，将到不可设想的后果。然后，黄金白银将因其天然的货币属性而因祸得福。

    上周，欧洲经济表现不俗，尤其是德国，有迹象表明，德国经济已经见底回升，带动欧元强势上攻。不过，欧元区绝不会甘于平静，本周将步入2月，当前欧元区最大不稳定因素意大利选举渐行渐近，结果如何将严重影响市场对欧洲的信心。

    本周后半周，美联储将再次成为市场的焦点。预计公开市场利率决议仍将维持不变，关注会后政策声明中措辞的任何变化，伯南克的宽松离场是否依然坚定？之后，美国1月非农就业报告将领衔一系列重要数据的出炉，市场预期将持平于12月数据。需要考虑的是美国目前的经济复苏情况，上周公布的数据普遍好于预期，那么非农就业数据是否同样如此？若是，那将提振美元，对白银极其不利。同时，公布包括核心PEC物价指数月率、CPI初值年率、PMI终值等数据无一不具有重大影响。本周后半周白银多头面临大考。

    技术面

    白银反弹之后，遭遇连续大阴线打压，本周回调能否守住6200一带，将成为行情演化的转折点，若是跌破，白银多头遭受重挫，将向下考验前期反弹基石6000一带。指标方面，KDJ快速回落，预计继续调整；MACD红柱缩小，做多动能减弱。下方支撑6290，6240；上方压力6360，6400。

    操作策略

    今日可等待白银反弹受阻后，逢高做空。

    以上观点仅供参考