上周，天通金一周大跌近7%，天通银周跌幅更是超过8%，双双创出自10月以来最大周跌幅。

    自从上周黄金大跌，特别是在金价跌破200日移动平均线这条牛熊分界线后，市场信心严重受挫，对后市持悲观者渐渐多了起来。不过笔者以为，从长期来看，黄金牛市不改。因为支撑金价的负利率，通胀压力和央行买盘等长期结构性因素仍然存在。

    从欧洲方面来说，虽然欧债危机是促使本轮黄金大跌的最大元凶，不过要真正解决危机，唯一途径也只有让欧央行实施大规模的量化宽松政策来平息财政和金融危机的蔓延效应。鉴于欧元区面临很大风险，笔者认为欧洲央行最终因为经济衰退在下年推出量化宽松政策而且政策力度可能会很大。

    在美国方面，尽管12月的美联储货币会议结果基本符合市场预期，但是美联储也强调失业率仍然居高不下，且楼市仍然仍承压，全球金融市场的紧张状态继续对美国经济前景构成重大的下行风险。这就为下年进一步放宽政策开启大门，而不少机构预计美联储很可能会在2012年1月26~27日的货币会议后就推出第三轮量化宽松政策。这或成为黄金重拾升势的契机。

    从时间和空间上来说，自本轮大牛市以来，每次大一点的调整，它持续的时间都不会超过10周，调整的幅度一般不超过20%。笔者认为剔除年末因素，本轮自1800美元附近（现货黄金）以来的调整，或将在新年1月底结束，而调整的低点可能会出现在1475-1525美元区间之间。

    所以投资者可在1500美元附近逢低建仓，一季度的目标价位可高看至1750美元附近。

    现货黄金周线图：

    今日技术面：

    天通金日线图：

    天通金操作建议：短线趋势看空，在327附近有压力，在318附近有支撑，投资者可逢高做空，注意控制风险。

    天通银日线图：

    天通银操作建议：银的压力位在6000，6100附近，支撑位在5700附近，投资者激进的可逢高在6000附近做空，稳健的可在6100附近逢高做空，注意控制仓位。

    以上仅为个人意见，不构成实际操作。